DUBAI, 22 DIC 2023 (WAM) -- Bashar Al-Natoor, director global de finanzas islámicas - director general de Fitch Ratings, ha proyectado una tendencia alcista sostenida en la emisión mundial de sukuk, con un mercado que se disparará a 823.400 millones de dólares al final. del tercer trimestre de 23, lo que refleja un sólido crecimiento anual del 9,8%.
En declaraciones a la Agencia de Noticias de los Emiratos (WAM), Al-Natoor atribuyó el aumento a varios factores clave que impulsaron la adopción del sukuk: a) llenar los vacíos presupuestarios, especialmente en los países no ricos en petróleo; b) diversificar las opciones de financiación; c) establecer herramientas financieras flexibles para las instituciones; d) ampliar las fuentes de liquidez para los bancos; y e) ofrecer a empresas y proyectos alternativas a los préstamos bancarios tradicionales.
También clasificó a las naciones según sus necesidades de financiamiento y refinanciamiento o sus aspiraciones de mejorar y diversificar sus mercados de deuda.
Si bien los mayores precios del petróleo han reforzado sus finanzas, los países del CCG están emitiendo sukuk de manera proactiva no sólo para necesidades inmediatas, sino también para lograr objetivos estratégicos como construir estructuras sólidas de mercado de deuda y diversificar sus opciones de financiamiento, añadió.
Al Natoor señaló que el aumento de los tipos de interés tiene un impacto negativo en las emisiones globales de sukuk y, por tanto, en el mercado mundial de sukuk. Reduce el apetito de los inversores globales por ingresar a los mercados emergentes y aumenta las preocupaciones sobre las tasas de crecimiento cuando aumentan las tasas de interés. En cuanto al impacto sobre los emisores, algunos de ellos a menudo se ven obligados a adaptarse a los altos niveles de tipos de interés debido a las obligaciones existentes que deben cumplir.
Explicó que el impacto del aumento de las tasas de interés en los inversores locales es diferente, especialmente porque muchos inversores locales son bancos islámicos que tienen una liquidez saludable y el deseo de invertir esa liquidez. Esta categoría de inversores es activa y aumenta su deseo de invertir en sukuk.
Respecto a los Emiratos Árabes Unidos como un importante emisor e inversor en el mercado mundial de sukuk, Al-Natoor señaló dos dimensiones a nivel mundial. El primero es el cumplimiento de las normas de la Organización de Contabilidad y Auditoría de Instituciones Financieras Islámicas (AAOIFI), especialmente la Norma Sharia No. 59, que ayuda a evitar la posibilidad de pérdidas para los inversores de los EAU y la pérdida de entrada de las instituciones de los EAU en concertar acuerdos. Esto se debe a que los EAU obliga a los bancos a cumplir con estas normas, ya sea como inversor en sukuk, como intermediario principal o como gestor emisor. La segunda dimensión está relacionada con la intención de algunas entidades de cotizar el sukuk en la bolsa de valores Nasdaq del Centro Financiero Internacional de Dubai, que se considera un destino mundial para cotizar el sukuk.
Respecto a las emisiones de sukuk en los últimos tiempos, Al-Natoor dijo que alcanzaron los 51.700 millones de dólares en el tercer trimestre de este año, en los principales mercados que incluyen los países del Consejo de Cooperación del Golfo, Malasia, Indonesia, Turquía. y Pakistán. Se trata del mismo nivel de emisiones que el trimestre anterior, pero supone un descenso del 12,3% interanual.
Señaló que la emisión de sukuk disminuyó un 24,7% interanual a 154.600 millones de dólares en los primeros nueve meses de 2023. “La caída fue menos severa que la caída del 17% en la emisión de bonos, que aumentó un 1,2 % trimestralmente. "
Natoor atribuyó la desaceleración en la emisión de sukuk a la habitual calma del verano y al aumento de los precios del petróleo, lo que llevó a una reducción de las necesidades de financiación de algunos países del CCG.
A finales del tercer trimestre de 2023, el mercado mundial de sukuk alcanzó los 823.400 millones de dólares, de los cuales el 40% fueron emitidos por Malasia, el 28% por Arabia Saudita, el 13% por Indonesia, el 6% por los Emiratos Árabes Unidos y el 3% por Turquía.
Alrededor del 75% de estos sukuk globales se emitieron en monedas locales hasta finales del tercer trimestre de 2023. Los sukuk en circulación calificados por Fitch superaron los 150 mil millones de dólares, un 12,2% más interanual, y el 79,8% de los sukuk calificados por la agencia. son de grado de inversión.